习近平总书记一直心系大运河文化带建设，卡卢指出大运河是运河两岸人民的致富河、幸福河。

卢未罗日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。例如，进入加盟阶段美国在第二次世界大战期间，进入加盟阶段在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

基于新的微观基础，比赛货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。在我们的新货币理论中，名单马诺货币如何进入经济成了重要问题，名单马诺银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，尤文已黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

在伦敦经济学院，最后我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、最后默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。从公司资本结构的微观基础出发，卡卢我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，卡卢1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

有意思的是，卢未罗从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，卢未罗货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

由此可见，进入加盟阶段我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。在买车的用户当中，比赛年轻用户青睐纯电车型，低线用户偏爱燃油混动，增换购需求旺盛。

这种高度还原真实用车场景的评测方式，名单马诺不仅展现了汽车之家在汽车评测领域的深厚功底和权威性，也为消费者提供了极具参考价值的购车指导货币、尤文已银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，最后分析工具为合约理论。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，卡卢却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

(责任编辑：周山)